Тема 3. Анализ капитальных вложений

Финансовый анализ Основная цель вложения денег в инвестиционный проект — это приумножение капитала. Но прежде чем получить прибыль, сначала нужно окупить инвестиции. Таким образом, окупаемость выступает отправной точкой, когда проект начинает генерировать прибыль для инвестора. В данной статье мы рассмотрим, что такое срок окупаемости инвестиций, как произвести расчёт окупаемости проекта, а также проанализируем некоторые особенности периода окупаемости. Что такое срок окупаемости инвестиций? Срок окупаемости инвестиций — это период времени, который необходим для того, чтобы доходы, генерируемые инвестиционным проектом, полностью покрыли изначальные инвестиционные расходы по реализации такого проекта. Например, если инвестиции составили тыс. Срок окупаемости является одним из базовых показателей, используемым для оценки инвестиционной привлекательности проекта. Довольно часто, помимо периода окупаемости по рассматриваемому проекту также производится расчёт таких показателей как чистая текущая стоимость и внутренняя норма доходности . Срок окупаемости довольно часто обозначают как от англ.

3.1. РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

будущая сумма возможных доходов от реализации проекта;. § ожидаемый Т – срок полезного использования инвестиционного проекта, лет. Внутренняя . Инвестиционные издержки по проекту составляют руб. Общий.

В Китае этажную гостиницу возводят за две-три недели, в России многие стройки превращаются в долгострой1. Инвестору важно с самого начала понимать, за какой срок проект целесообразно реализовать, чтобы вернуть вложенные средства. Поэтому время сроки и затраты являются контрольными показателями любого проекта, а их достижение — результатом системы управления проектом. Если в самом начале проекта определить период времени его выполнения как предельную границу для всех участников, сроками можно управлять.

Их установление — один из принципов сокращения стоимости и сроков проекта. Как определить такой целесообразный бюджетный срок? Свой подход и решение предлагает Владимир Малахов, к. Проект станет понятным, прозрачным, доступным, если научиться управлять сроками его реализации. Сегодня, чтобы понять, за какой срок можно реализовать тот или иной проект, обычно инвестор опрашивает всех участников, за какой период времени они выполнят свои задачи, и складывает эти сроки, используя затратный метод, или метод сбора нормативно-технологических сроков НТС.

Однако, пока нет проекта, технологии, состава оборудования, видов работ, реально определить НТС нельзя. Поскольку инвестор заинтересован в минимальных сроках, по его заданию планировщик постепенно в ходе переговоров и в процессе согласования сжимает полученные при опросе сроки, как баян, до какого-то минимума, который и становится первым сроком реализации проекта.

Но до какого минимума его можно сжать? Ответа на этот вопрос никто дать не может.

Партнерская программа Инвестиционный проект: Данная статья призвана пояснить сущность, цели и виды инвестиционных проектов, а также познакомить с методами их оценки. Что такое инвестиционный проект Документ, обосновывающий целесообразность инвестиций в определенный актив, называется инвестиционным проектом. Под активом может подразумеваться любая бизнес-система: Главное условие — соблюдение принципа инвестирования.

В настоящее время разработка и реализация инвестиционных проектов .. Срок окупаемости - это период времени в течение которого сумма чистых . Остаточная стоимость составляет 12 процентов от первоначальной.

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше. Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом. О чем говорит отрицательное значение ?

О том, что исходная инвестиция не окупается, то есть положительные денежные потоки, которые генерируются этой инвестицией не достаточны для компенсации, с учетом стоимости денег во времени, исходной суммы капитальных вложений. Вспомним, что стоимость собственного капитала компании - это доходность альтернативных вложений своего капитала, которое может сделать компания. Для полноты представления информации, необходимой для расчета , приведем типичные денежные потоки.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход — это текущая стоимость будущих доходов разности поступлений и затрат за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что проект В реализовать нецелесообразно, поскольку полученное значение меньше нуля.

Срок погашения платежных требований составляет 60 дней. 2. . реализации инвестиционного проекта, при котором обеспечением платежных.

Срок реализации проекта полный жизненный цикл проекта. Бу- дем считать, что началом жизненного цикла проекта является момент первого инвестирования средств в него, окончанием - последний из двух моментов: Из анализа диаграммы см. Полный жизненный цикл проекта совершенствования системы управления предприятием не эквивалентен амортизационному сроку применяемого компьютерного и коммуникационного оборудова-ния, лицензионным срокам программного обеспечения.

Необходимо учитывать, что в Европе и США срок обновления основных средств снизился до лет по американской классификации активов компьютеры, копиры и другое специальное оборудование от- носятся к группе средств со сроком службы пять лет. Очевидно, что в условиях острой конкурентной борьбы возникает необходимость в своевременном обновлении оборудования системы управления.

Сроки амортизации оборудования способны оказать существенное влияние на определение срока проекта, так как затраты на закупку оборудования и нематериальных активов осуществляются в начале проекта, а амортизация уменьшает налогооблагаемую прибыль в течение амортизационного срока. Руководство предприятия способно дать наиболее точный ответ на вопрос о сроке жизненного цикла проекта, так как именно руководство предприятия формулирует цели, задачи, планы и ограничения при построении современной информационной системы управления.

Для сроков проектов по совершенствованию системы управления до трех лет интегральный показатель релевантен. Притоки и оттоки средств по проекту необходимо рассчитывать с учетом коэффициента дисконтирования, чтобы привести величины разновременных оттоков и притоков к моменту начала проекта. Осно-вой для расчета показателя дисконтирования является расчет цены ка-питала.

Контрольная работа: Контрольная по Инвестиционной стратегии Вариант 6

Для определения упрощенного срока окупаемости суммируем годовые поступления и решим уравнение: Для оценки срока окупаемости найдем сумму инвестиционных расходов, приведенную к концу второго года осуществления проекта с учетом процентов. За первые два года получения дохода их текущая стоимость составит: Отсюда срок окупаемости при условии, что доход может выплачиваться и за часть года составит:

и) срок реализации инвестиционного проекта не должен превышать отбора инвестиционного проекта путем дисконтирования, составляет от 0,5 до 1.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным.

Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Задачи по инвестиционному менеджменту

Отбор инвестиционных проектов осуществляется с учетом следующих принципов: АО"КРСК" утверждает порядок опубликования информации о проведении отбора инвестиционных проектов, а также методические рекомендации по порядку оформления и подачи документов, указанных в пункте 8 настоящей методики по согласованию с уполномоченным федеральным органом исполнительной власти.

Для целей настоящей методики используемые термины означают следующее:

Предположим, что ежегодный доход от реализации инвестиционного проекта составляет 6 руб. Срок реализации инвестиционного проекта 5 лет.

Основным вопросом в ходе принятия решений инвестиционного характера является вопрос эффективности инвестиционного проекта. Современная экономика рыночного типа требует учета большого числа факторов, которые способны влиять на процесс реализации инвестиционного проекта. Методика оценки эффективности инвестиционного проекта сводится к расчету системы показателей эффективности инвестиций, которые можно подразделить на основании следующего классификационного признака: Деятельность общества направлена на обеспечение эффективного, бесперебойного и надежного электроснабжения потребителей.

Оценка эффективности любого инвестиционного проекта заключается в анализе совокупности исследуемых показателей, которые дают ответ на вопрос, стоит ли проект вложенных средств. Зачастую, под эффективностью понимаются и социальные цели, которые могут решены в процессе реализации. Рассчитаем простой срок окупаемости для исследуемого проекта при помощи расчетной таблицы табл. Таблица 1 Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта Период.

Что такое инвестиционный проект: пример с расчетами

Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта К показателям коммерческой эффективности инвестиционного проекта относятся показатели, формируемые на основе показателя абсолютной эффективности инвестиций. Абсолютная эффективность инвестиций инвестиционного проекта может быть рассчитана по формуле Инвестиционный проект является эффективным, если показатель абсолютной эффективности инвестиций больше нуля.

Расчет показателей эффективности основан на авторитетных международных методах оценки эффективности инвестиций. Для определения коммерческой эффективности инвестиционного проекта рассчитываются следующие показатели:

Определение денежных потоков инвестиционного проекта, Оценка . данной цели, если возможности выплат составляют 15 тыс. руб. в год . наращении по которой в течение срока реализации проекта общей суммы всех.

Проект планируется реализовать по адресу: Ориентировочная стоимость строительства составляет 1, млрд рублей. На Совете также представили две концепции инвестиционного проекта Музея сказок на территории Буферного парка в г. Ориентировочная стоимость реализации инвестиционного проекта, который планируется завершить в году, составляет 1,6 млрд рублей.

В рамках реализации этого проекта планируется создать 30 тематических аттракционов, повторяющих сюжеты из сказки. До года инвестор планирует вложить в проект 1,1 млрд рублей. В составе центра планируется создание амбулаторно-поликлинический комплекса для взрослых и детей и посещений в месяц, соответственно , многопрофильного стационара коек , клинико-диагностический центр, круглосуточный травматологический пункт и отделение скорой помощи.

Общий объем инвестиций в проект составляет около 5 млрд руб. Ввод объекта в эксплуатацию запланирован на год. Целью проекта является освоение территории индустриального парка с целью развития и создания промышленной инфраструктуры. Планируемый объем инвестиций составляет 2,03 млрд руб.

Типовые задачи по тесту 3.

В самом распространенном смысле, под инвестиционным проектом понимается программа или план вложения финансовых и материальных средств с целью последующего получения финансовой, материальной или какой-либо иной выгоды, с точки зрения его экономической целесообразности,а также инструмент для планирования управления денежными потоками при вложении капитала. Обоснование экономической целесообразности капиталовложений Инвестиционный проект - это экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.

Инвестирование свободного капитала Инвестиционный проект - это план или программа вложения капитала с целью последующего получения доходов. Инвестиционный проект Инвестиционный проект - это экономически целесообразный и обоснованный экономическими и техническими расчетами план инвестиций объемов и сроков капитальных вложений, в соответствии с проектно-сметной документацией , содержащий также описание практических действий по реализации планируемых инвестиций.

Длительность предынвестиционной и инвестиционной фазы составит один Предполагается, что к концу срока реализации проекта оборудование.

После подготовки, ТЭО отправляется на экспертизу. На основании ТЭО и его экспертизы принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект. На втором этапе осуществляются капитальные вложения, определяется оптимальное соотношение по структуре активов производственные мощности, производственные запасы, денежные средства и др. Приобретение или аренда земельного участка; Подготовка контрактной документации; Подготовка проектной документации: Фаза эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей.

Третий этап — самый продолжительный во времени. В ходе эксплуатации проекта формируются планировавшиеся результаты, а также осуществляется их оценка с позиции целесообразности продолжения или прекращения проекта. Основные проблемы на этом этапе — традиционны и заключаются в обеспечении ритмичности производства продукции ее сбыта и финансирования текущих затрат.

Не исключена и необходимость или целесообразность дополнительных, заранее непредусмотренных, но некритических по объему и срокам инвестиций. Сертификация продукции; Создание центров сервисного обслуживания и ремонта; Текущий мониторинг экономических показателей созданного объекта. Овладение искусством разработки инвестиционных проектов или бизнес-планов сегодня становится крайне актуальным в силу трех причин: Назначение инвестиционного проекта состоит в том, чтобы помочь предпринимателям и экономистам решить четыре основные задачи:

Анализ показателей эффективности инвестиционных проектов

Экономически оправданный срок окупаемости фирма принимает равным 5 годам. Исходя из экономически оправданного срока окупаемости инвестиций, необходимо рассчитать: Стоимость основных средств по инвестиционному проекту составляет 24 руб. Срок использования инвестиционного проекта 5 лет. Дополнительные единовременные затраты на увеличение оборотных средств 2 руб.

Срок реализации проекта: (полный жизненный цикл проекта). доля оборудования со сроком эксплуатации до пяти лет составляет 5% []. что можно привлечь в инвестиционный проект практически любую сумму средств.

К производственным инвестиционным проектам относятся все типы инвестиционных проектов, направленных на создание реальных продуктов для экономики страны, будь то новая газовая турбина, или новый урожайный сорт картофеля. Социальные инвестиции вкладывают в социальные объекты: Экологические инвестиции направляются в разработку методов и способов защиты окружающей среды, современных систем защиты природы от вредных выбросов и другие мероприятия.

Научно-технические инвестиции служат для поддержания прикладной и фундаментальной науки, и направляются в более перспективные области исследований. инвестиции в финансовую систему не путать с финансовыми инвестициями используются для разработки методов управления банковским сектором, на развитие фондового рынка, фондовых бирж, системы страхования и т.

Организационные инвестиции направляются на совершенствование системы управления производством, управления качеством продукции, организации труда и отдыха работников. Приведенная выше классификация практически охватывает все виды инвестиционных проектов. Содержание инвестиционного проекта Инвестиционный проект определение которого мы дали выше, в течение своего жизненного цикла многократно видоизменяется, не изменяется только структура инвестиционного проекта. Жизненный цикл делится на этапы инвестиционного проекта.

Каждый этап характеризуется глубиной проработки проектных идей и использованием набора различных инструментов исследования и методов расчета. Инвестиционное проектирование начинается с составления сценария проекта, в котором обозначены цели проекта, какие будут получены результаты, какие потребуются материальные и финансовые ресурсы.

Simex Лохотрон Смотри до конца и думай !